CFA協會介紹
發布時間：2023-02-02
| Topic Area | Level I | Level II | Level III |
|---|---|---|---|
| Ethical and Professional Standards（道德和職業標準） | 15 | 10-15 | 10-15 |
| Quantitative Methods（量化方法） | 12 | 5-10 | 0 |
| Economics（經濟學） | 10 | 5-10 | 5-15 |
| Financial Reporting and Analysis（財務報告與分析） | 20 | 15-20 | 0 |
| Corporate Finance（企業財務） | 7 | 5-15 | 0 |
| Equity Investments（股權投資） | 10 | 15-25 | 5-15 |
| Fixed Income（固定收益） | 10 | 10-20 | 10-20 |
| Derivatives（衍生工具） | 5 | 5-15 | 5-15 |
| Alternative Investments（另類投資） | 4 | 5-10 | 5-15 |
| Portfolio Management and Wealth Planning（投資組合管理及財富策劃） | 7 | 5-10 | 40-55 |
| Total | 100 | 100 | 100 |
- 什么是CFA
CFA（特許注冊金融分析師）全稱 Chartered Financial Analyst ，是全球投資業里較為嚴格與含金量較高的資格認證，被稱為金融先進考的考試，為全球投資業在道德操守、專業標準及知識體系等方面設立了規范與標準。自1962年設立CFA課程以來，對投資知識、準則及道德設立了全球性的標準，被廣泛認知與認可?！督鹑跁r報》雜志于2006年將CFA專業資格比喻成投資專才的“黃金標準”。
- 協會簡介
主辦CFA考試和授予CFA特許狀頭銜的機構是總部位于美國的CFA協會（CFA Institute），由全球性投資專業人士會員組成，屬于全球非盈利性專業機構，負責在世界范圍內主辦 CFA 考試，并為全球金融投資界制定體現職業道德的專業準則。截止2014年10月，CFA協會統計全球已經有123836人持證，中國3521人，香港6508人。會員遍布全球150個國家。為了更好的服務中國的CFA學員和持證人，CFA協會于2008年12月成立CFA China，使命是：提供較優質的會員服務以支持CFA投資專業標準；通過后續教育及活動建立廣泛的會員之間及會員與投資團體之間緊密的聯系。
- CFA國際認可度
美國證監會(SEC)認可CFA特許資格是等同美國證券從業員第七系列(Series 7) 法定資格。
美國紐約證券交易所(NYSE)給予CFA特許資格持有人只需加考證券分析師考試(The Supervisory Analyst Examination)中的證券規則部份，那便可以得到美國證券分析師(Supervisory Analyst)專業資格。
美國會計師協會（AICPA）給予CFA特許資格持有人只需加考由她們所舉辦的商業價值評估資格(Accredited in Business Valuation)半天考試，這樣便可以得到美國會計師協會（AICPA）的商業價值評估專業資格(ABV)。
英國證券及投資公會（SII）給予CFA特許資格持有人可以直接得到英國證券及投資公會（SII）的會員資格（MSI）或符合相關經驗要求便可以成為資深會員（FSI）。
- CFA優勢
正如獲取CFA特許資格認證顯示了投資專才對更高標準的執著追求，聘用CFA特許資格認證持有人也表現了公司對此的重視。全球的雇主和傳媒都將CFA特許資格認證視為卓越的專業標準。憑著如此廣泛的認同，CFA特許資格認證持證人在國際職場上享有明顯的競爭優勢。CFA特許資格認證持有人通常就職于投資公司、互惠基金公司、證券公司、投資銀行等，或成為私人財富經理。 在中國大陸擁有較多CFA特許資格認證持有人的雇主包括普華永道、中國銀行、中國工商銀行、中國國際金融有限公司、匯豐銀行、中國中信、法國巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永會計師事務所、中國平安保險、招商局集團、國泰君安證券股份有限公司等。
- 雇用公司
雇傭CFA協會會員的十大主要公司： Bank of America，CIBC，Fidelity Investments，Goldman Sachs， Merrill Lynch & Co., Inc. MorganStanley，Prudential Capital Group，RBC，Dominion Securities Inc. ，Soloman Smith Barney Wellington Management Company
- CFA考試
CFA考試內容分為三個不同級別，分別是方式是Level I、Level II和Level III。 考試在全球各個地點統一舉行，每個考生必須依次完成三個不同級別的考試。CFA資格考試采用全英文，候選人除應掌握金融知識外，還必須具備良好的英文專業閱讀能力。順利通過CFA課程即是達到一種成就，能獲得雇主、投資者和整個投資界的高度尊重。
隨著CFA考試參考人數的不斷增加，“投資管理與研究協會”自2003年起，將Level I考試由每年一次增加為每年兩次，除了6月在全球160個考點舉行一次外，12月將在包括新加坡、香港等考生較為集中的23個地區再舉行一次。2021年，CFA協會又將CFA考試調整為機考模式，機考模式下的，CFA考試一年設有四個考季，其中CFA一級考試在四個考季提供，CFA二級考試在其中三個考季提供，CFA三級考試在其中兩個考季提供。
考試內容廣深度淺，考生全部考完至少需要2-3萬人民幣。
注冊費（Enrollment Fee）：僅初次報名考生需繳納（350美元），如果是補考或者報名CFA二級、三級考試的話，均無需重復支付注冊費。
注冊費（Enrollment Fee）：僅初次報名考生需繳納（350美元），如果是補考或者報名CFA二級、三級考試的話，均無需重復支付注冊費。
考試費（Registration Fee）：每次報考時都需要繳納，考試費依據報名時間的早晚而不同（早鳥階段考試費900美元，標準階段考試費1200美元），學姐建議考友盡量選擇在早鳥階段報名考試。
稅費（Sales Tax）：初次報名考試的考生需按照新生標準繳納78美元，非初次報名考試的考生需按照老生標準繳納45美元。
注: CFA協會對上述考試比重每年均有所修定。（2023年2月2日更新）稅費（Sales Tax）：初次報名考試的考生需按照新生標準繳納78美元，非初次報名考試的考生需按照老生標準繳納45美元。
- 2023CFA考試題型比重
- 報考條件
如果你對資產管理、投資研究、咨詢服務或投行感興趣，
只要符合下列條件之一就能報名參加 CFA 考試：
A、4年制本科或以上學歷者可直接報名參加考試
B、本科在校學生，報名時間到畢業時間在23月之內即可報名考試
C、3年制大專學歷加上1年全職工作經驗
D、2年制大專學歷加上2年全職工作經驗
-
合格標準
美國特許金融分析師（CFA）三級考試課程著重于投資組合管理，還包括投資工具的使用戰略，以及個人或機構管理權益類證券產品、固定收益證券、金融衍生產品和其他類投資產品的資產評估模式。三級考試（Level3）的考試形式是50%的論文寫作及50%的案例題分析。倫理和職業道德標準是CFA三個級別考試課程中均強調的內容。
CFA考生只要完成三個階段的6-hourCFA考試，持有學士學位或累積至少四年投資決策相關經驗，以及遵守CFA的道德標準守則(Code of Ethics and Standards)，這樣便可以得到特許財務分析師(CFA)資格。
只要擁有一個大學學士學位，無論是哪個學系畢業，均可報考CFA考試?？墒?，無論考生在大學所修讀的是與CFA內容相關的學系、學位、資歷或專業經驗，考取CFA都不會獲得任何豁免。
CFA考試主要量度考生應用投資原則的能力及專業操守。先進階段的課程及考試針對投資評價及管理的不同投資工具及概念；第二階段著重資產評價，第三階段則深入探討投資組合管理。而且，全球的CFA課程與考試都是一樣的，考試均使用英文。
-
評分標準
考試成績分為"Pass"或者"Fail";
成績一般在考試結束后45天內公布;
評分體系: CFA考試中會對各個科目單獨評分，每個科目的成績分為三檔:<=50%、51%-70%、>70%.CFA協會會把考生各個科目成績匯總做加權平均，從而評判考生是否能通過考試;
CFA協會官方尚沒公布具體的通過標準，以下標準為根據歷年考生的實際通過情況進行估算的：考生正確的答案數量>=全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數量的70%。
例如：試題總量為240題，全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數量為220題，那么考生必須答對220*70%=154題才可通過本次考試。
Ethics部分的影響：如果考生成績在及格線邊緣，那Ethics的成績會對考生是否通過考試產生重要影響，如果考生Ethics的成績很好的話，跟那些同等分數的考生相比會有更多的機會通過考試，所以考生應該更加重視這部分內容。
- 2023年CFA一、二、三級考試費用一覽表
[注:] 一級重考考生及二、三級考生僅需支付考試費，無需支付注冊費。
考試費中包含電子版教材和?？?、習題等補充材料，需要購買紙質版教材的同學需要額外支付170美金(含郵費)
關于CFA協會考試報名的營業稅費
根據CFA協會的較新規定，自2011年2月16日起，凡中國區考生在注冊報名參加CFA考試時（包括新考生和老考生），CFA協會將會依據所需繳 納的注冊費和考試費按3%的比例加收營業稅費（Business Tax），同時還將根據所需要繳納的營業稅費按7%的比例加收城市建設和維護費（Urban Construction and Maintenance Tax）及按3%的比例加收教育附加費（Education Surcharge）。營業稅費、城市建設和維護費和教育附加費在考生注冊報名時會自動增加，由CFA協會代為收取并繳納給中國稅務機關。
- 獲CFA認證的院校
截止至2014年5月，中國大陸地區共計有十一所大學成為了CFA協會的合作高校：
北京大學：金融碩士
清華大學：金融MBA
復旦大學：金融碩士
上海交通大學：金融MBA 、金融碩士
中國人民大學：金融碩士
對外經濟貿易大學：金融學專業（CFA方向）實驗班
中南財經政法大學：金融學專業（CFA方向）實驗班
中央財經大學：金融碩士
中山大學：金融碩士 、金融學士
西南財經大學：金融雙語專業
上海大學： 金融MBA
- CFA營業稅
根據CFA協會的較新規定，自2011年2月16日起，凡中國區考生在注冊報名參加CFA考試時（包括新考生和老考生），CFA協會將會依據所需繳納的注冊費和考試費按3%的比例加收營業稅費（Business Tax），同時還將根據所需要繳納的營業稅費按7%的比例加收城市建設和維護費（Urban Construction and Maintenance Tax）及按3%的比例加收教育附加費（Education Surcharge）。營業稅費、城市建設和維護費和教育附加費在考生注冊報名時會自動增加，由CFA協會代為收取并繳納給中國稅務機關。
- CFA助學金申請
為了減輕部分難以支付CFA報名費學員的負擔，CFA協會每年都會推出助學金幫助財務狀況不佳的學員參加CFA考試。申請成功的學員僅需支付250美金即可參加CFA考試（其中包括一套電子教材）。
助學金申請注意事項：
1.必須遵守協會關于考試及獎學金的一切規定
2.證明是自費考試
3.證明無力負擔CFA考試費用
4.不能與CFA協會有利益沖突
5.考試后協會將向社會公示所有取得助學金的考生的成績
6.取得助學金的考生必須協助CFA協會完成考前、考后調查
7.助學金限當期考試使用、不得延期
助學金申請方法：
CFA協會將在統一的時間開放獎學金申請窗口，屆時，候選人可直接登錄CFA協會官網下載填寫申請表，并提交給協會官方，協會官方會進行審核，之后通知申請者最終結果。
圖源：高頓教育CFA官網
-
CFA考試時間和中國考試地區
CFA一級考試每年舉行四次，CFA二級考試每年舉行三次，CFA三級考試每年舉行兩次。具體的報名和考試時間可以參考下圖：
圖源：高頓教育CFA官網
- CFA考試地點：
2023年中國內地開放的CFA機考考點所在城市包括：
北京、成都、重慶、大連、佛山、福州、廣州、杭州、合肥、湖州、濟南、昆明、南昌、南京、寧波、青島、上海、深圳、蘇州、天津、武漢、西安。
針對2023年5月及之后的考試窗口，中國內地將在以下城市開放機考考點：佛山、合肥、寧波、蘇州、南昌、福州。
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